مروری بر تحولات جدید در دنیای توکنهای RWA
داراییهای دنیای واقعی (RWA) که در بلاکچین (BlockChain) توکنیزه شدهاند، به یکی از سریعترین بخشهای در حال رشد در بازار ارزهای دیجیتال تبدیل شدهاند. این داراییها، که شامل داراییهای سنتی مالی مانند اوراق خزانهداری هستند، اکنون توکنسازی شده و برای تعامل با پروتکلهای مالی غیرمتمرکز یا دیفای (DeFi) قابل استفادهاند.
عناوین این مقاله:
رشد توکنسازی داراییهای واقعی:
ترکیب بخش مالی سنتی و فناوری بلاکچین
توکنسازی داراییهای دنیای واقعی به یکی از مهمترین ابزارها برای ادغام بخش مالی سنتی با فناوری بلاکچین تبدیل شدهاند. این توکنها نهتنها به افزایش نقدینگی کمک کردهاند، بلکه زمینهساز ایجاد محصولات مالی نوآورانهای نیز شدهاند که پیشتر ممکن نبود.
در سهماهه اول سال ۲۰۲۴، بازار توکنسازی داراییهای واقعی رشد چشمگیری را تجربه کرد. یکی از شاخصترین دستاوردها در این حوزه، توکنسازی اوراق خزانهداری بود. اوراق خزانهداری توکنشده شامل محصولات مختلفی میشود که هر کدام توانستهاند نقش مهمی در جذب سرمایهگذاران ایفا کنند.
بهعنوان مثال، صندوق نقدینگی دیجیتال سازمانی دلار بلکراک (BlackRock’s USD Institutional Digital Liquidity Fund) که با نماد BUIDL شناخته میشود، توانست توجه بسیاری از نهادهای سرمایهگذاری را به خود جلب کند. این صندوق بهسرعت به یکی از بزرگترین و پربازدهترین محصولات در بازار تبدیل شد.
علاوه بر BUIDL، «صندوق اوراق بهادار دولتی آمریکا با مدت کوتاه شرکت سوپراستیت» (Short Duration US Government Securities Fund) با نماد USTB نیز نقش مهمی در این رشد داشته است. USTB توانست با جذب سرمایههای جدید، به یکی از محصولات برجسته در این حوزه تبدیل شود. همچنین پلتفرم آندو (Ondo) با معرفی محصول جدید خود با نام USDY، توانست رشد ۴۱ درصدی را تجربه کند و ارزش کلی داراییهای توکنشده خود را به حدود ۱.۳ میلیارد دلار برساند. این رشد ناشی از علاقه نهادهای سرمایهگذاری و عرضه محصولات نوآورانه بود.
این موفقیتها نشاندهنده علاقه و اعتماد فزاینده نهادهای سرمایهگذاری به توکنسازی داراییهای دنیای واقعی است.
ورود شرکتهای بزرگی مانند بلکراک (BlackRock) به این حوزه، نشاندهنده پتانسیل بالای این بازار و توانایی آن در جذب سرمایههای کلان است. بلکراک با راهاندازی صندوق BUIDL توانست بهسرعت ۲۸۰ میلیون دلار سرمایه جذب کند.
از سوی دیگر، شرکت سوپراستیت (Superstate) نیز با عرضه صندوق USTB توانست ۸۲ میلیون دلار سرمایه جمعآوری کند. ورود شرکتهای بزرگی مانند بلکراک و سوپراستیت به این حوزه، نشاندهنده اهمیت و اعتبار توکنسازی داراییهای واقعی در بازار مالی و پتانسیل بالای این بازار و توانایی آن در جذب سرمایههای کلان است.
پلتفرمهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیز بهسمت توکنسازی داراییهای واقعی حرکت کردهاند. پلتفرم سانتریفیوژ (Centrifuge) اعلام کرده است که قصد دارد خدمات وامدهی موسسهای را بر بستر RWA فراهم کند. توکن بومی این پلتفرم، CFG، پس از این اعلام، افزایش قیمت ۱۴ درصدی را تجربه کرد. همچنین پروژههایی مانند ماونتین پروتکل (Mountain Protocol) و آندو فایننس (Ondo Finance) بهدلیل ارایه توکنهای پایدار با بازدهی، محبوبیت زیادی پیدا کردهاند.
این پیشرفتها حاکی از تلاشهای مستمر برای تقویت زیرساختهای حمایتکننده RWA است. شرکتهای مختلف در حال توسعه روشها و فناوریهای جدید برای بهبود عملکرد و کارایی این توکنها هستند. بهعنوان مثال، شرکت سوپراستیت قصد دارد از فناوری بلاکچین برای افزایش سرعت، برنامهریزی و انطباق با قوانین استفاده کند.
شرکت M^0 Labs در حال ایجاد روشی برای تولید وجه نقد از وثیقه خارج از شبکه است که میتواند سنگبنایی برای محصولات دیگر باشد. آندو گلوبال مارکتز (Ondo Global Markets) نیز یک سیستم دوسویه را برای جابهجایی آسان داراییها بین حسابهای خارج از زنجیره و داخل زنجیره طراحی کرده است.
نوآوریها و تحولات اخیر در حوزه توکنسازی داراییهای واقعی نشان میدهد که بازار این توکنها در حال رشد و تحول است که میتواند زمینهساز ایجاد فرصتهای جدید و پتانسیلهای بالایی در آینده نزدیک باشد. پیشبینی میشود این بازار در سالهای آینده توجهات بیشتری را به خود جلب کند و ارزش داراییهای دنیای واقعی توکنشده در بلاکچین تا سال ۲۰۳۰ به چندین تریلیون دلار برسد.
رشد سرمایهگذاری نهادی و محصولات جدید
بخش عمدهای از رشد بازار RWA ناشی از ورود شرکتهای بزرگ سرمایهگذاری به این حوزه است. در ادامه، با برخی از شرکتهای فعال در حوزه توکنسازی داراییهای دنیای واقعی و محصولاتی که این شرکتها در این راستا بهتازگی به بازار ارزهای دیجیتال عرضه کردهاند بیشتر آشنا خواهید شد:
بلکراک
شرکت مطرح و بزرگ بلکراک، یکی از بزرگترین شرکتهای مدیریت سرمایه در جهان، با ورود به بازار توکنسازی داراییهای دنیای واقعی نشان داده که به قدرت فناوری بلاکچین در تحول بخش مالی سنتی اعتقاد دارد. این شرکت که بیش از ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد بهتازگی صندوق نقدینگی دیجیتال سازمانی دلار خود (USD Institutional Digital Liquidity Fund) را با نماد BUIDL بر بستر بلاکچین اتریوم راهاندازی کرده است.
شرح فعالیت اخیر بلکراک در حوزه RWA:
صندوق BUIDL: این صندوق بهمنظور افزایش نقدینگی و فراهم کردن دسترسی بیشتر به سرمایهگذاران نهادی ایجاد شده است. با توجهبه استقبال گسترده از این صندوق، بلکراک توانسته است ۲۸۰ میلیون دلار سرمایه جذب کند. هدف اصلی این صندوق، دموکراتیزه کردن دسترسی به داراییهای مالی سنتی از طریق توکنسازی و ارایه محصولات نوآورانهای است که پیش از این ممکن نبود.
تمرکز بر نوآوری و انطباق: بلکراک بهدنبال ایجاد زیرساختهای جدید برای مدیریت و انتقال داراییهای توکنشده است. این شرکت در تلاش است تا با استفاده از فناوری بلاکچین، فرآیندهای مالی سنتی را سریعتر، ارزانتر و شفافتر کند.
سوپراستیت
سوپراستیت، شرکت مدیریت دارایی ارزهای دیجیتال که توسط «رابرت لشنر» (Robert Leshner)، بنیانگذار کامپاند فایننس (Compound Finance)، تاسیس شده، یکی از پیشگامان در عرصه توکنسازی داراییهای واقعی است. این شرکت با هدف ایجاد ارتباط بین بخش مالی سنتی و دیفای تاسیس شده و تلاش میکند تا داراییهای مالی سنتی را به دنیای دیجیتال منتقل کند.
فعالیت اخیر سوپراستیت در حوزه RWA:
صندوق USTB: صندوق اوراق بهادار دولتی آمریکا با مدت کوتاه (Short Duration US Government Securities Fund) با نماد USTB یکی از محصولات برجسته سوپراستیت است که توانسته ۸۲ میلیون دلار سرمایه جذب کند. این صندوق بهدنبال ارایه بازدهی پایدار و مطمین از طریق توکنسازی اوراق بهادار دولتی است.
استفاده از فناوری بلاکچین: سوپراستیت با استفاده از فناوری بلاکچین، بهدنبال افزایش سرعت، شفافیت و انطباق با قوانین مالی است. این شرکت تلاش میکند تا با استفاده از فناوریهای نوین، تجربهای بهتر و کارآمدتر برای سرمایهگذاران فراهم کند.
آندو فایننس
آندو فایننس، یکی از پلتفرمهای مالی غیرمتمرکز است که بهطور فعال در زمینه توکنسازی داراییهای واقعی فعالیت میکند. این پلتفرم با هدف ایجاد ارتباط بین داراییهای دنیای واقعی و دنیای دیجیتال، محصولات مالی متنوعی ارایه میدهد.
فعالیت اخیر آندو فایننس در حوزه RWA:
محصول USDY: آندو فایننس با معرفی محصول جدید خود به نام USDY، توانسته است رشد ۴۱ درصدی را تجربه کند و ارزش کلی داراییهای توکنشده خود را به حدود ۱.۳ میلیارد دلار برساند. این محصول بهدنبال ارایه بازدهی پایدار و نقدینگی بیشتر برای سرمایهگذاران است.
نوآوری در خدمات مالی: آندو فایننس در حال توسعه زیرساختهای جدید برای جابهجایی آسانتر و سریعتر داراییها بین حسابهای داخل و خارج از زنجیره است. این پلتفرم با استفاده از فناوری بلاکچین، بهدنبال ایجاد خدمات مالی نوآورانه و ترکیبپذیر با دیگر پروتکلهای دیفای است.
سانتریفیوژ
سانتریفیوژ، پلتفرمی است که به توکنسازی داراییهای دنیای واقعی میپردازد و بهدنبال ایجاد ارتباط بین دنیای مالی سنتی و دنیای دیجیتال است. این پلتفرم با هدف ایجاد نقدینگی بیشتر و کاهش هزینهها، خدمات مالی متنوعی ارایه میدهد.
فعالیت اخیر سانتریفیوژ در حوزه RWA:
توکن بومی CFG: سانتریفیوژ اعلام کرده است که قصد دارد خدمات وامدهی موسسهای را بر بستر RWA فراهم کند. توکن بومی این پلتفرم، CFG، پس از این اعلام، افزایش قیمت ۱۴ درصدی را تجربه کرد.
رشد پیوسته داراییهای تحت مدیریت: سانتریفیوژ شاهد رشد پیوسته داراییهای تحت مدیریت خود برای دومین سهماهه متوالی بوده است. این پلتفرم با توسعه زیرساختهای جدید و بهبود کارایی، بهدنبال افزایش جذب سرمایه و ارایه خدمات مالی بهتر است.
این شرکتها با استفاده از فناوری بلاکچین و توکنسازی داراییهای واقعی، در حال تحول بخش مالی سنتی بوده و با ارایه محصولات نوآورانه، بهدنبال جذب سرمایهگذاران جدید و افزایش نقدینگی در بازار هستند. پیشبینی میشود این روند در سالهای آینده ادامه یابد و ارزش داراییهای دنیای واقعی توکنشده به چندین تریلیون دلار برسد.
انتقال بازده RWA به کاربران:
نوآوریهای جدید در پروتکلهای دیفای
پروتکلهای مالی غیرمتمرکز در حال توسعه روشهای جدیدی برای انتقال بازده داراییهای دنیای واقعی به کاربران خود هستند. این نوآوریها، رشد تقاضا برای انتقالپذیری و ترکیبپذیری محصولات RWA در دنیای دیفای را به همراه دارد.
مورفو (Morpho): ایجاد صندوقهای غیرحضانتی
مورفو یکی از شرکتهای پیشرو در این حوزه است که امکان ایجاد صندوقهای غیرحضانتی را فراهم کرده. این صندوقها بهگونهای طراحی شدهاند که بازدهی داراییهای RWA را به کاربران دیفای منتقل میکنند. این سیستم غیرحضانتی به کاربران اجازه میدهد تا بدون نیاز به سپردن داراییهای خود به یک نهاد مرکزی، از بازدهی این داراییها بهرهمند شوند. این رویکرد نهتنها امنیت بیشتری برای کاربران فراهم میکند، بلکه انعطافپذیری بیشتری نیز به آنها میدهد تا از مزایای توکنسازی داراییها استفاده کنند.
تروفای (TrueFi)
تروفای با راهاندازی پروتکل ترینیتی (Trinity) گامی بزرگ در جهت انتقال بازده توکنسازی داراییهای دنیای واقعی به کاربران برداشته است. این پروتکل به کاربران امکان میدهد تا اوراق قرضه توکنشده را بهعنوان وثیقه واریز کرده و در ازای آن یک دارایی متصل به دلار ایجاد کنند. این دارایی متصلبه دلار میتواند در کل اکوسیستم دیفای مورد استفاده قرار گیرد. این راهکار به کاربران اجازه میدهد تا از وثیقهگذاری اوراق قرضه توکنشده خود بهرهبرداری کرده و نقدینگی بیشتری در بازار دیفای ایجاد کنند.
تمام این اقدامات نشاندهنده تقاضای رو به رشد در بین کاربران دیفای برای انتقالپذیری و ترکیبپذیری محصولات RWA است. کاربران بهدنبال راههایی هستند که بتوانند از بازدهی داراییهای واقعی در دنیای دیجیتال بهرهبرداری کنند و این پروتکلها دقیقن به این نیاز پاسخ میدهند.
توسعه چنین پروتکلهایی حاکی از پیشرفتهای تکنولوژیکی و نوآوریهایی است که میتواند بازارهای مالی سنتی و دیفای را به هم نزدیکتر کند. این تحولات نشاندهنده حرکت بهسوی یک بازار مالی یکپارچه و ترکیبی است که در آن داراییهای واقعی و دیجیتال بهصورت همزمان مورد استفاده قرار میگیرند و از مزایای هر دو بهرهبرداری میشود.
چشمانداز آینده
با توجهبه پیشرفتهای اخیر، انتظار میرود پروتکلهای دیفای بیشتری بهدنبال راههایی برای انتقال بازده RWA به کاربران باشند. این روند نه تنها باعث افزایش نقدینگی و جذب سرمایهگذاران جدید به بازار دیفای میشود، بلکه فرصتهای نوآورانهای را برای سرمایهگذاران و کاربران عادی فراهم میآورد. این نوآوریها میتواند بهتدریج باعث تقویت بازارهای مالی و ایجاد یک اکوسیستم مالی پویا و کارآمد شود.
سخن پایانی
در ماههای گذشته، بازار توکنسازی داراییهای دنیای واقعی شاهد رشد و پذیرش گستردهای بوده است. این توکنها با هدف ادغام فناوری بلاکچین و داراییهای مالی سنتی، توانستهاند نقدینگی بیشتری را به بازارهای مالی بیاورند و دسترسی به انواع داراییها را برای سرمایهگذاران آسانتر کنند. رشد چشمگیر این بازار نشاندهنده افزایش اعتماد و علاقه سرمایهگذاران به این نوع داراییها است که میتواند بهعنوان نقطهعطفی در تحول بازارهای مالی سنتی و دیجیتال تلقی شود. توکنهای RWA در سهماهه اول سال ۲۰۲۴ با افزایش تقاضا و توسعه محصولات نوآورانه، به مرز ۱.۳ میلیارد دلار رسیدند که این امر نشاندهنده توان بالقوه و رو بهرشد این بازار است.
نوآوری و توسعه فناوری نیز نقش مهمی در آینده توکنسازی داراییهای واقعی ایفا میکنند. پروتکلهای مالی غیرمتمرکز با ارایه راهکارهای نوین برای انتقال بازده این داراییها به کاربران، نشاندهنده حرکت بهسوی یک اکوسیستم مالی یکپارچه و ترکیبی هستند. این تحولات، نهتنها باعث افزایش نقدینگی و جذابیت بازارهای دیفای میشود، بلکه نشاندهنده تقاضای رو به رشد برای انتقالپذیری و ترکیبپذیری محصولات RWA است. پروتکلهای جدید با ایجاد راهکارهایی برای استفاده از اوراق قرضه توکنشده بهعنوان وثیقه و امکان ایجاد داراییهای متصلبه دلار، بازارهای دیفای را به شکلی قابلتوجه تغییر میدهند. بهطور کلی، روند رو بهرشد توکنسازی داراییهای واقعی نویدبخش یک آینده روشن و امیدوارکننده برای بازارهای مالی است و میتواند تا سال ۲۰۳۰ به چند تریلیون دلار برسد.